リクエスト3銘柄(JT、ライオン、三菱ケミカル)の投資判断

今回はブログと同時に投稿しているYouTubeのコメント欄で検証をリクエスト頂いた3銘柄の検証をまとめて行いたいと思います。

JT

まず始めはJTです。JTは個人的にも200株保有しており、最近のロシアウクライナ情勢を受けて株価は大きく下げていますので最近の動向について検証をリクエスト頂きました。

JTの現状

JTの現状ですが2月に発表した本決算では海外たばこ事業の好調を背景に業績も回復し、今期配当も年間150円と減配前の水準に戻る予測で発表しました。

ところが2月下旬より始まったロシアのウクライナ侵攻に大きく影響を受けているところです。

JTはウクライナやロシアに工場がある事やロシア周辺での利益が全体の2割近くを占めるとの事で影響を懸念されています。

JTの株価

JTの株価は昨年2月に上場後初の減配を発表し大きく売られましたが、その後は好調な業績を背景の株価も戻しました。

しかし、ロシアのウクライナ侵攻を受けて株価は大きく下がり、直近では2000円台前半の動きになっています。

ロシア市場における最新情報

JTは3月10日に現在の状況を公表しており、ロシア市場における全ての新規の投資及びマーケティング活動について一時的に停止することに加え、本年上期に予定していたプルーム・エックス最新型の発売延期を発表しています。

ロシア市場における事業環境は、過去に例がない厳しいものとなっており、今後の事業への影響は多岐にわたるものと想定される為、事業環境が大幅に改善しない限り、ロシア市場における製造を一時的に停止する可能性もあるとの事です。

また、ウクライナの工場については、現在製造を含むオペレーションを中止している状況です。

以上の様に影響は間違いなくありますが、今後の動向が不透明な為、JTとしても具体的なものは示せないという事が現状ではないでしょうか。

今後の配当の行方

そしてJTの保有者にとって1番気になる事は配当の行方ではないでしょうか。

JTは現在配当の目安を配当性向75％としており、今期のEPS(1株あたり利益)は約200円の為、75％の150円が年間配当予測になっています。

仮に20％の減益となるとEPS160円、年間配当120円という数字になります。

もちろん今後の状況次第では、ここから更に上下に振れる可能性はありますが、今期のJTについては、ある程度の配当減額は覚悟しないといけない状況となりそうです。

ライオン

続いてはライオンです。ライオンは花王の銘柄検証を投稿した際に同業銘柄として検証リクエストがありました。

【連続増配日本一】花王の株価や今後踏まえ高配当銘柄として投資可能か検証

ライオンの現状

まずライオンの現状を簡単にまとめていきます。

ライオンは歯磨き、ハンドソープ、医薬品等を手掛ける生活用品メーカーでデンターやクリニカ、バファリンなど馴染みのある商品も多いかと思います。

ライオンの現状はコロナショックで需要が急増したハンドソープなどの反動や原材料価格の上昇もあり業績、株価ともに厳しい状況が続いています。

ライオン直近決算

ライオンは12月決算の為、2月14日に本決算を発表しています。

2021年12月期の最終利益は237億円と前期から61億円の減益ですが、配当は従来予想通りの年間24円です。

今期の予想は、最終利益200億と37億円の減益見込みですが、配当は年間25円の1円増配見込みで発表しています。

業績低迷の要因は、コロナ禍によるハンドソープなどの衛生関連商品反動減や原材料価格の上昇としています。

株価推移

ライオンの株価はコロナショックで1700円台まで売られた後は2800円を超える水準まで値を戻しました。しかしその後は業績低迷の影響もあり再び売られ、最近はコロナショック時の価格を下回る1300円台での動きになっています。

最終利益業績推移(億円)

銘柄名	ライオン
2018年12月期	256
2019年12月期	205
2020年12月期	298
2021年12月期	237
2022年12月期(会社予想)	200

ライオンの2018年からの業績を見ていきますが、2020年をピークに下がっている状況です。2020年はコロナショックによりハンドソープなどの衛生関連商品の売り上げが伸びた事に加え、固定資産(本社土地)譲渡益により業績が伸びています。

2021年はハンドソープなどの反動減があったものの、中国市場の好調、化学品の市況回復により増収ですが、原材料費高騰や前期は固定資産譲渡益があった事で最終利益は減益となっています。

2022年の予測は、原材料価格の上昇や成長投資の増加などが増益要因を上回るとして減益見込みとなっています。

配当推移

銘柄名	ライオン
2015年	10
2016年	13
2017年	17
2018年	20
2019年	21
2020年	23
2021年	24
2022年(会社予想)	25

2015年からの配当推移を見ていきますが順調に増配傾向です。

ライオンの配当方針は、継続的かつ安定的な利益還元を行うことを経営の最重要課題と考え、配当は連結配当性向30％を目安として継続的かつ安定的に実施する方針です。

また、2024年までの今後3年間は毎期の増配を目指すとしています。

株主優待制度

ライオンの株主優待は12月末に100株以上保有している株主に対して、ハミガキやハブラシ等の新製品を中心とした自社製品詰め合わせがもらえます。

ライオンの株価等指標(2022年3月25日時点)

銘柄	コード	株価	PER	PBR	配当	配当利回り	配当性向
ライオン	4912	1393	20.25	1.61	25	1.79	35.5

ライオンの株価は右肩下がりで増配を継続していますが、配当利回りは現状1％台です。配当性向は35％台ですので目安としている30％は上回っていますが、そこまで無理をしている水準ではないです。

ライオンの投資判断

以上の事を踏まえライオンの投資判断ですが、企業規模や配当方針は問題なく、十分投資対象になる銘柄だと思います。

しかし、高配当銘柄として考えた場合、現在の配当利回り1％台後半では少し低すぎます。

ライオンは今後の増配も配当方針として明示していますので、今後配当利回りが上昇する可能性は十分ありますが、せめて2％を超える水準までは様子をみたいかなというところです。

という事でライオンについては、今後の業績や配当推移について期待を込めて見守りたいというところです。

三菱ケミカルHD

最後は三菱ケミカルHDです。三菱ケミカルHDは化学専門商社の稲畑産業の動画でリクエストを頂きました。

【大幅増配】稲畑産業は高配当銘柄として投資可能か株価や今後を踏まえ検証

三菱ケミカルHDの現状

まず三菱ケミカルHDの現状を簡単にまとめていきます。

三菱ケミカルHDは2017年に三菱化学、三菱樹脂、三菱レイヨンの3社が合併して発足した総合科学メーカー三菱ケミカルが中核企業の持ち株会社で、その他は田辺製薬と三菱ウェルファーマが合併して発足した田辺三菱製薬などがあります。

機能商品、素材、ヘルスケアの3分野で事業を展開しており、特に自動車のランプカバー、看板、水族館の水槽、塗料、建材などに用いられるアクリル樹脂の原料となるMMAの世界シェアは約40％弱と世界一のメーカーです。

また、2021年4月に外国人の新社長が就任し、一部事業の売却も含め事業再編を加速させているところです。

三菱ケミカルHD直近決算

三菱ケミカルHDは2月3日に第3四半期決算を発表しています。

第3四半期時点の最終利益は1221億円と赤字だった前年同期と比較すると大きく改善されており、配当は前期比6円増の年間30円予想です。

2021年は傘下企業の減損処理などで大きな赤字に転落しましたが、今期はMMAや基礎化学品などの市況が上昇し大幅増益となっています。

株価推移

三菱ケミカルHDの株価はコロナショックで600円を割れる水準まで売られましたがその後は順調に値を戻し1000円を超える場面もありました。

直近は高値からは売られ800円台の動きになっています。

通期最終利益推移(億円)

銘柄名	三菱ケミカルHD
2018年3月期	2117
2019年3月期	1695
2020年3月期	540
2021年3月期	-75
2022年3月期(会社予想)	1920

三菱ケミカルHDの2018年からの最終利益推移を検証していきますが、ここ数年は大きく上下しています。

特に2021年は傘下の医薬ベンチャー「ニューロダーム」(イスラエル)が開発を進めているパーキンソン病の治療薬について、収益性の低下に伴う無形資産の減損損失として845億円を計上することに加え、「ルーサイト・インターナショナル」（アメリカ）のボーモント工場の閉鎖に伴う減損損失や構造改革費用を計上した事で赤字に転落しています。